VOLUMEN IX |
INVIERNO 2001 |
CUANTIFICACIÓN DEL RIESGO DE CAMBIO
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J. DAVID CABEDO Universidad Jaume I ISMAEL MOYA Universidad Politécnica de Valencia |
El valor en riesgo (VaR) se ha configurado como un concepto clave a la
hora de cuantificar el riesgo de una cartera frente a las variaciones en los
precios de mercado. El cálculo del VaR se puede realizar utilizando diversos
métodos o modelos, siendo la parte fundamental de los mismos la
credibilidad que se pueda otorgar al nivel de fiabilidad estadística que
proporcionan. En el presente trabajo se propone una nueva metodología
para la estimación del VaR: el ARCH factorial. Su aplicación sobre un
conjunto de carteras expuestas al riesgo de cambio permite contrastar la
realidad del nivel de confianza estadístico asumido a priori y compararlo
con el de otra metodología (Riskmetrics) de utilización muy extendida. |
Palabras clave: modelos ARCH, valor en riesgo, riesgo de cambio. Clasificación JEL: F31. |
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