VOLUMEN XIII |
OTOÑO 2005 |
UNDERSTANDING THE EX-ANTE COST OF LIQUIDITY IN THE LIMIT ORDER BOOK: A NOTE
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MIGUEL A. MARTÍNEZ GONZALO RUBIO Universidad del País Vasco MIKEL TAPIA Universidad Carlos III |
El presente trabajo estima una nueva medida de coste de liquidez de los
activos financieros en un mercado dirigido por órdenes. Esta medida, denominada
función de liquidez, recoge el coste ex-ante de comprar y vender
simultáneamente una determinada cantidad de acciones haciendo uso
de toda la información ofrecida por el libro de órdenes. De esta manera
se superan las dificultades que la consideración por separado de la horquilla
de precios o la profundidad ocasiona sobre la caracterización de la
liquidez de los diferentes activos. |
Palabras clave: función de liquidez, coste de liquidez, libro de órdenes
límite, horquilla de precios, profundidad. Clasificación JEL: G14. |
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